当供应链金融拥抱区块链 随行付为小微建设融资高速路

近日阿里和京东的物流建设对垒，让占GDP比重15的物流行业的发展再次成为热点。

短短两天之内，两家巨头的最高领导人陆续公开表示将全力支持物流发展。2018年5月29日，京东集团董事局主席兼CEO刘强东对外宣部，京东的第一个核心诉求就是把整个中国社会化物流成本再降到5％以内，让京东成为社会物流基础设施提供商；两天后，2018年5月31日，阿里巴巴董事局主席马云在全球智慧物流峰会上着重强调：“我们将投入上千亿元，如果一千亿不够，那我们就再投资几千亿。”，

巨头争抢并持续投入的原因是，物流已成为我国产业重要组成部分——2017年，中国社会物流总费用12.1万亿元，占GDP比重为14.6％。发达国家一般为6％－7％。

谈及物流，外界知晓的，更多是社会认知度较高的物流企业，如顺丰、通达系等。这些物流公司是销售物流领域的代表。事实上，数十万亿规模的市场被几个细分领域占据，销售物流只是其中一条支线，其他还包括采购物流、生产物流等。同时市场占有率高度分散，2017年50强物流业务收入占全国物流业总收入的比重为11.1%。

也就是说，有大大小小非常多的物流公司并没有被大众看到，在这块数十亿规模、并蓬勃发展的市场，他们创造了接近90%的物流收入。

这块市场小而分散。在物流领域，我国有约60万家物流企业，其中合同物流企业占三分之二，而合同物流企业中近九成都是500人以下的中小微企业。这个行业整体在技术和金融上较为落后，也意味着有巨大的市场改造空间。

主要问题集中在金融层面。这些中小物流企业面临着巨大的资金流转压力。原因在于，大多数中小物流公司与下游是现付。有数据显示，截止到2016年底，我国规模以上企业存量应收账款达12.6万亿元，小微企业贷款余额只有2万亿多。但是核心企业与物流公司的结算货款周期在30-90天，也就是说，物流公司需要使用自有资金为司机方垫付货款。

中小物流企业面临着重大的资金压力——很难借到钱，通过融资来释放压力，或是融资难、或是融资贵。

小微企业融资主要通过传统线下银行、私人借贷等方式进行融资，而小微物流企业自身规模小、经营信息不透明、信用不够、金融机构缺抓手、核心企业账期压力大、无法提供银行所需要的财务信息，导致与银行之间信息严重不对称。

同时，传统供应链金融服务商存在困局：一是大型供应链金融机构对中小物流企业没有积极态度；二是大部分中小企业抵质押物范围小，动产价值难以评估和质押；三是传统供应链金融服务商在物流、资金流、信息流上进行创新力不足。

而在物流领域，中小物流企业多采用传统合同，在这种模式下，物流公司的信用信息记录不完整，金融机构难以有效界定其风险水平，因而不愿放贷。

因此，这里出现了中小物流企业供应链金融服务的问题——中小物流企业资金需求庞大，却不能被银行等现有金融机构满足。这本身就是一块巨大的市场。据中国物流与采购联合会物流金融专业委员会估算，物流业仅运费垫资一项，每年就存在约6000亿元的融资需求，但这约6000亿元的融资需求中只有不到5％是通过银行贷款方式获得的。

供应链金融公司能够解决部分需求。供应链金融行业的参与主体囊括了银行、行业龙头、供应链公司或外贸综合服务平台、B2B平台、物流公司、金融信息、服务平台、金融科技公司等各类企业。其中，供应链公司、外贸综合服务平台、B2B平台类数量约占45%。

电商巨头京东阿里依靠其数据和规模优势提供服务，发挥各自在资产端、资金端抑或打通资产端和资金端的资源整合优势上。

阿里小微信贷利用即阿里巴巴、淘宝、支付宝等电子商务平台上客户积累的信用数据及行为数据，引入网络数据模型和在线资信调查模式，将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人信用评级。或通过支付宝，借支付切入供应链金融领域。据阿里人士称，目前阿里各种小微信贷款产品的平均坏账率为1.3%。

京东供应链金融主要包括京保贝/京小贷和银行放贷两个渠道，前者是用京东自有资金给供应商放贷，利率比银行略低；后者是由京东将有贷款需求的供应商推荐给合作银行，由银行放贷。

物流公司如顺丰，从 2015年3月底，顺丰全面开放全国上百个仓库为电商商家提供分仓备货，同时推出顺丰仓储融资服务。优质电商商家如果提前备货至顺丰仓库，可以实现就近发货，以及可凭入库的货品拿到贷款。除仓储融资外，顺丰金融供应链产品还有基于应收账款的保理融资，基于客户经营条件与合约的订单融资和基于客户信用的顺小贷等。

在国内，首次做到应用区块链技术解决上述问题的公司，只有随行付。

为了解决中小物流企业的融资难问题，随行付在业内率先将区块链技术应用于合同物流领域，打造基于区块链的应收账款平台，实现物流企业、平台方、核心企业、银行之间信用的高效传递，有效解决中小物流企业应收账款的确权难、转让难、融资难问题。

要从根本上解决由于信息不对称所导致的信任无法传递。在传统合同物流模式下，物流企业的垫付货款、物流运输、应收账款确权等事关物流企业信用的重要信息都可以由核心企业收集确认，但是在核心企业不愿做信用背书的情况下，这些事关物流企业信用的核心信息却难以被银行等金融机构采信。采集上述信息的成本也比较高，而中小物流企业的融资额度一般较低，为了放贷给中小物流企业而采集上述信息为物流企业进行信用评估并不划算，所以中小物流企业很难从银行那里获得融资。

区块链能够真实可靠地记录和传递资金流、物流和信息流，实现信用的高效传递，从而有效解决中小物流企业的征信与融资难题。这也是随行付在业内率先应用于合同物流领域的技术。

一是解决信息隐私、公正和溯源问题；作为一个基于区块链的应收账款平台，随行付能够将物流、资金流、信息流等数据整合上链，保证数据安全性的同时实现数据业务的透明可视化，买卖双方可更好的掌握跟踪物流信息，并通过智能合约技术降低交易双方的风险；利用区块链共识机制优势，多方交叉验证，确保业务真实性，防范欺诈风险。同时，利用区块链的可追溯性做到应收账款融资与基础业务一一对应。

另外将区块链技术应用到解决问题，还可以将应收账款权益数字化，通过加密措施保证债务主体真实表达，便于应收账款权益的分割、流转、确权，提高应收账款流动性，优化业务流程；利用多方签名与智能合约技术，可加强资金流向管控和回款控制，加强资金流管理。

但这同时带来一个挑战：要找到中小企业，并且将其纳入区块链体系中，需要较强的线下能力。因为“区块链+物流金融”模式同样需要较深入的线下能力——中小物流企业，原本对区块链一无所知，需要这些企业逐渐接触、了解区块链并加入平台，进而金融公司才能够为客户提供后续服务，进行信息搜集与线下尽调。

由万联供应链金融研究院联合华夏邓白氏、中国人民大学中国供应链战略管理研究中心对供应链金融的研究报告显示，从供应链金融机构的人员规模来看，超50%供应链金融服务商人员规模不到100人，属小微企业范畴，或处于初创期。约30%的受访机构为中型规模的供应链金融服务商，员工人数在100-500人。员工人数在500及以上的大型供
应链金融服务商不到20%。

这些从事金融服务的小微企业，由于公司人数少，精力有限，在线下拓展方面缺乏优势。而需要融资服务的小微企业散落在线下，金融服务公司需要找到它们，进而提供更多服务。这也就意味着，线下能力在供应链金融公司能力中极其重要。

少数公司意识到了“区块链+物流金融”模式在解决行业痛点上的优势，但只有极少一部分公司，拥有真正能实现解决问题的能力。面对这样的挑战，随行付配备了遍及200多个城市的多达50万人的线下推广团队，这些线下从业人员本身具有销售能力，能够深入下沉到小微企业的线下做到点对点的链接。

此外，随行付还具有强大的支付能力。公司是国内领先的第三方支付机构，拥有全牌照支付资质。公司的支付能力有三点作用。首先，借助公司的第三方支付数据可以实现资金流上链；其次，通过随行付支付平台将物流企业的应收账款融资资金直接发放到司机手中，代为垫付，可以避免资金被物流公司挪用的风险；第三，可满足小微企业借款“短、小、频”的特点，向企业“定时、定向、批量支付”。

从2017年到2018年，国家陆续出台很多政策大力鼓励供应链金融的创新，包括下发方案探索小微企业融资之路。目前随行付平台已经落地运行，单月放款总额超3000万，并保持持续增长态势。截至目前，随行付已与众多物流企业建立了项目服务合作关系，其中包括车联天下物流平台、广东塑料交易所、慈溪运联百凌物流等知名企业。