旅游行业迎多重利好 凯撒旅游等龙头股有望受益

近日，凯撒旅游召开了投资者说明会，针对2018年公司业务表现及未来重点关注的细分领域进行了交流，公司股价也在复牌后的下探中略有回调。

海通证券对此发布研究报告称，复牌坚定推荐。凯撒旅游拥有25年扎实行业经验，已打造了从资源到渠道一体化的产品服务体系，不仅毛利率行业第一，费用率管控严格，利润端将享有高于收入的增长。

此外，凯撒旅游坚持全部直营门店和自营产品为主，极其注重产品服务体验，品牌溢价逐步形成。

除了自身业务过硬，旅游行业也正在迎来行业和政策利好。

自今年年初，社会服务行业指数高居榜首，截至7月18日收盘，涨幅达到14.7%，超过第二位的医药生物行业10.57%。

中信建投研究发展部社会服务行业首席分析师贺燕青认为，社会服务行业的上涨是“政策面+基本面+估值”的三重促进，在今年社服行业内的免税、酒店、出境游大环境均处于向上的趋势，而部分景区也由于前期低基数已经出现客流恢复性增长。预计今年行业整体的业绩增速有望进一步提升。

凯撒旅游作为全国第二大规模的出境游旅行社，零售品牌效应突出，产品、规模、资源优势突出，市场竞争力有望持续提升，复牌后有望迎来三重利好。

贺燕青认为，现在的市场风格中兼具成长性与防御性，且在三季度旅游旺季来临之际，行业优势有望进一步延续，具备较高的配置价值。

有市场人士表示，对于投资者来说，要看一家公司的长期投资价值，而不是被短期的市场情绪左右。凯撒旅游复牌后已经两个跌停，市场利空已出尽，基本面和政策优势逐渐显现。

还有分析师指出，市场回归价值投资主导风格，社服行业具备良好的盈利状况和健康的资金面，有望延续强势行情，虽然上周社服行业涨势有所放缓，但依然保持了较为强劲的収展势头，且过去两年社服行业下调较多，目前估值相对历史处于较低水平，有较大上升空间，维持行业“强于大市”投资评级。

凯撒旅游总裁陈小兵对于公司良好的运营基础给出了如下介绍。“现在不会再冒出耳目一新的商业模式，重要的是运营和管理能力，产品、服务和效率要兼顾。出境游这种业态，不会被某一个资源垄断，从零售到产品服务过程很长，拥有的目的地资源也很多。凯撒布局126个国家，目前已充分研究各个目的地，并试图将它们变成很好的产品。同时，我们发现国人的消费习惯差异很大，所以需要我们旅行社去做的工作还有很多。行业的核心竞争力可以体现在多个方面，但是消费者对于产品背后的品牌接受能力不一样。凯撒旅游会通过我们长期形成的以产品传递服务的模式，逐步形成对公司品牌的认知。”

此外，凯撒旅游董秘江丽妮在投资者说明会上也表示，未来公司将继续根据战略发展规划，在现有的业务板块上精耕细作、稳步发展，提高业务协同和整合，在继续发挥自身的核心优势的同时进一步完善产业链布局，提升公司可持续发展及盈利能力，为公司和股东创造更大价值。

随着旅游旺季的到来，8月的国内航班客流高峰也将随之到来，旅游行业将会延续之前的强势表现。