“供应链+品牌+渠道”三方协同 各项优质标的助商赢环球布局加码

2017年内，商赢环球（600146）多次围绕服装产业进行了收购，扩大其子公司环球星光的优势的同时，完善并丰富了自身产业链。商赢环球表示，横向收购的标的公司，将与环球星光在业务领域、销售领域及客户群体三个方面实现协同，商赢环球的“供应链+品牌+渠道”战略有望再进一步，继续推进区域性实体店铺收购战略规划，拓展B2C渠道。

协同效应加码“供应链+品牌+渠道”战略

多年来，环球星光业绩稳健，供应链管理版块、品牌设计管理板块、高端运动服制造板块互相协调。而在商赢环球多次进行横向并购后，商赢环球及其子公司与交易标的所产生的协同作用逐步增加。且此前多次并购策略增加了商赢环球旗下所持品牌，主业范围逐步扩张，供应链贸易优势也为议价能力加码，各项标的资产与环球星光的生产均通过外包完成，在形成协同效应后，产业链的垂直整合也会为标的资产的议价能力加码，进一步压缩交易标的的营业成本。以此同时，其服装产业链也悄然延伸至体育服装及周边产业。

品牌方面，各项标的与环球星光的设计销售及第三方品牌销售的综合，打造出品牌效应，且与环球星光的协同效应将在人才共享、产品设计等方面发挥作用。另外还有望弥补APS缺乏自主销售渠道及自有品牌的不足，使其相关产业链得到延伸，使决策权及运营模式灵活化。

优质标的助力B2C渠道拓展

环球星光现有业务仍专注于B2B模式，而公司从整个产业链角度考量，已有向B2C模式扩展的相关计划。17年8月，环球星光便开展了区域性实体店铺收购战略规划初布局，实现了对全美覆盖的DAI电商零售渠道收购。

电商平台DAI位于波士顿，DAI旗下拥有众多优质品牌，产品涵盖女装、男装、童装和配饰。我们不难预见，今后环球星光的B2C渠道将进一步得到拓展，继续将产业链向高端延伸，布局区域性实体销售。

未来，随着交易标的与环球星光“供应链+品牌+渠道”战略的深度协同，商赢环球的销售渠道、业务规模及供应链体系将继续优化，公司的核心竞争力有望得到提升，巩固公司在海外市场的地位。